Wycena opcji na akcje dla kadry kierowniczej i propozycja FASB Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) niedawno rozważyła plan wyceny rekompensat związanych z dotacjami dla opcji na akcje wykonawcze (ESO) według ich wartości godziwej z mniejszym ograniczeniem ograniczającym. Wynika to z nieadekwatność ogólnie przyjętej metody rachunkowości, w przypadku gdy ESO nie odnotowuje kosztów rekompensaty, jeżeli cena wykonania w dniu przyznania jest równa lub wyższa niż cena rynkowa akcji, a minimalny koszt wynagrodzenia jest rejestrowany, jeżeli cena wykonania w dniu przyznania mniej niż cena rynkowa akcji. Plan FASB wymaga również, aby wycena opcji na akcje była mierzona nie w dniu przyznania, ale w dniu nabycia uprawnień. Ten plan jest stosowany do losowej próby firm, aby zobaczyć jej wpływ na dochód operacyjny i porównać jego modele. Wyniki pokazują, że efekty materialnego dochodu są widoczne, jeśli plan FASB zostanie przyjęty. Autor: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Wydawca: American Accounting Association Nazwa publikacji: Ocena księgowa Temat: Biznes, ogólne ISSN: 0001-4826 Rok: 1991 Podatki, odszkodowania i świadczenia, Kierownictwo, Kompensacja Skomentuj ten artykuł lub dodaj nowe informacje na ten temat: Komentarz dotyczący wyceny opcji na akcje dla kadry kierowniczej i wniosku FASB. (Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej) (komentarz do artykułu TW Foster, III, PR Koogler i D. Vickrey, The Accounting Review, vol. 66, s. 595, 1991) (zawiera dodatek) (Shorter Articles) Wycena akcji wykonawczych opcje (ESO) są modelowane w kontekście ich stochastycznego życia. Model Blacka-Scholesa (B-S) do wyceny opcji kupna zaproponowany przez Fostera i in. (1991) ignoruje możliwość odwołania ESO przed jego wygaśnięciem, jeżeli właściciel-kierownictwo opuści firmę wydającą. Zatem model B-S zawyża wartości ESO, ponieważ ta możliwość zmniejsza ich wartość w stosunku do zwykłych opcji połączeń. Jednak ta cecha życia stochastycznego może być modelowana przez kwantyfikowanie prawdopodobieństwa, że osoba wykonawcza opuści swoją pozycję. Mnożenie przez to prawdopodobieństwo rozszerza model B-S na taki, który może dokładnie oszacować ESO pomimo ich stochastycznych ograniczeń. Jednak proponowana technika wyceny jest odpowiednia wyłącznie dla spółki, a nie dla kadry kierowniczej. Autor: Jennergren, L. Peter, Naslund, Bertil Wydawca: American Accounting Association Nazwa publikacji: Ocena księgowa Temat: Biznes, ogólna Numer ISSN: 0001-4826 Rok: 1993 Komentarz na temat tego artykułu lub dodaj nowe informacje na ten temat: Wycena akcji wykonawczych Opcje i propozycja FASB: rozszerzenie Jennergren i Naslunds (1993) rozszerzenie modelu wyceny opcji kupna Blacka-Scholesa (BS) do wyceny opcji na akcje wykonawcze (ESO) jest problematyczne i daje wyniki, które nie różnią się znacząco od pierwotnego badanie. Zaproponowali uwzględnienie prawdopodobieństwa przedwczesnego anulowania ESO w przypadku, gdy właściciel-kierownictwo opuści firmę, co może obniżyć wartości ESO. Zaproponowany przez nich parametr ma jednak problemy z niestabilnością, unikalnością i estymacją. Niemniej jednak podjęto próbę zastosowania ich metodologii do propozycji Rady ds. Standardów Finansowych Rachunkowości w pierwotnym badaniu. Wyniki są podobne do poprzednich wartości ESO uzyskanych przy użyciu nieodwzorowanego modelu B-S. Autor: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Wydawca: American Accounting Association Nazwa publikacji: Ocena księgowa Temat: Biznes, ogólne ISSN: 0001-4826 Rok: 1993 Komentarz na temat tego artykułu lub dodaj nowe informacje na ten temat topic: ZWOLNIENIE WIADOMOŚCI 073102 Plany FASB dotyczące księgowości dla pracowniczych opcji na akcje Norwalk, CT, 31 lipca 2002 r. Oszacowanie opcji na akcje dla pracowników zyskało w ostatnich miesiącach coraz większą uwagę. W ciągu ostatnich kilku tygodni nastąpiły dwa ważne wydarzenia. Kilka dużych amerykańskich firm ogłosiło zamiar zmiany metody księgowania opcji na akcje dla pracowników na podejście, które ujmuje koszt w wartości godziwej opcji przyznanych w momencie osiągnięcia zarachowanych zysków. Rozumiemy, że wiele innych firm również rozważa przyjęcie tej metody. FASB pochwala te spółki, ponieważ uznanie kosztów wynagrodzeń związanych z wartością godziwą przyznanych opcji na akcje dla pracowników jest preferowanym podejściem w obecnych amerykańskich standardach rachunkowości (oświadczenie FASB nr 123, Rachunkowość wynagrodzeń w formie akcji). Jest to również leczenie zalecane przez coraz większą liczbę inwestorów i innych użytkowników sprawozdań finansowych. Kiedy FASB opracował FAS 123 w połowie lat 90., Rada zaproponowała, aby wymagać tego leczenia, ponieważ uważała, że jest to najlepszy sposób na zgłoszenie wpływu opcji na akcje dla pracowników w sprawozdaniu finansowym spółki. FASB zmodyfikował tę propozycję w obliczu silnego sprzeciwu ze strony wielu środowisk biznesowych i kongresowych, które bezpośrednio zagrażały istnieniu FASB jako niezależnego regulatora standardów. Tak więc, podczas gdy FAS 123 stanowi, że preferowanym podejściem jest uznawanie wartości godziwej przyznanych opcji na akcje dla pracowników, dopuszcza to dalsze stosowanie istniejących metod, wraz z ujawnieniem w przypisach do sprawozdania finansowego wpływu pro forma na zysk i dochody netto na akcję, tak jakby zastosowano preferowaną metodę ujmowania kosztów. Do tej pory tylko garstka firm wybrała preferowaną metodę. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) zakończyła obrady w sprawie rozliczania płatności w formie akcji, w tym opcji na akcje dla pracowników, i ogłosiła plany wydania propozycji publicznej w czwartym kwartale 2002 r. Propozycja ta wymagałaby zastosowania przez firmy stosujące RMSR standardy umożliwiające rozpoznanie, począwszy od 2004 r., wartości godziwej opcji na akcje dla pracowników, przyznawanej jako koszt w momencie osiągnięcia zarachowanych zysków. Chociaż istnieją pewne istotne różnice między metodologią zawartą w propozycji RMSR a propozycjami zawartymi w FAS 123, podstawowym podejściem jest pomiar wartości samemdashfair dla opcji na akcje dla pracowników przyznany z rozpoznaniem wydatków w okresie nabywania opcji. FASB aktywnie działała z RMSR i innymi głównymi krajowymi organami ustanawiającymi standardy, aby doprowadzić do konwergencji standardów rachunkowości na głównych światowych rynkach kapitałowych. Rada uważnie monitoruje debaty RMSR dotyczące płatności w formie akcji i wzywa wszystkie zainteresowane strony do zgłaszania uwag RMSR w sprawie jej wniosku po jego publikacji w tym roku. Ponadto FASB planuje opublikować zaproszenie do komentarza podsumowujące wnioski IASBrsquos i wyjaśnić kluczowe różnice między jego przepisami a obecnymi standardami rachunkowości w Stanach Zjednoczonych. FASB rozważy następnie, czy powinna zaproponować jakiekolwiek zmiany w standardach USA dotyczących rozliczania rekompensat giełdowych. W międzyczasie, w odpowiedzi na prośby przedsiębiorstw, które rozważają zmianę na preferowaną metodę w ramach FAS 123, FASB planuje również rozważyć na swoim publicznym posiedzeniu w dniu 7 sierpnia, czy powinna podjąć się projektu w ograniczonym zakresie i przyspieszonym, odnoszącego się do przepisów przejściowych. w FAS 123. Zastosowany dosłownie istniejący przepis przejściowy w FAS 123 wymagałby od spółek, które zdecydowałyby się na zmianę na preferowaną metodę, prospektywnie na opcje na akcje przyznane po dacie zmiany. Ta zasada przejściowa była odpowiednia, gdy FAS 123 został wydany w 1995 r., Ponieważ w tamtym czasie przedsiębiorstwa nie miały dostępnych informacji dotyczących wyceny związanych z wcześniejszymi dotacjami na opcje na akcje dla pracowników. Jednak nie jest tak już w przypadku wymogów ujawniania, które obowiązują od 1995 r. W ramach FAS 123. O Radzie Standardów Rachunkowości Finansowej Od 1973 r. Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej jest wyznaczoną organizacją w sektorze prywatnym do ustanawiania standardów. rachunkowości finansowej i sprawozdawczości. Standardy te regulują przygotowanie sprawozdań finansowych i są oficjalnie uznane za wiarygodne przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz Amerykański Instytut Biegłych Rewidentów. Takie standardy są niezbędne dla sprawnego funkcjonowania gospodarki, ponieważ inwestorzy, wierzyciele, audytorzy i inni opierają się na wiarygodnych, przejrzystych i porównywalnych informacjach finansowych. Aby uzyskać więcej informacji na temat FASB, odwiedź naszą stronę internetową na stronie fasb. org. Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej Obsługuje inwestujące społeczeństwo za pomocą przejrzystych informacji wynikających z wysokiej jakości standardów sprawozdawczości finansowej opracowanych w niezależnym, otwartym, otwartym procesie wymaganym przez sektor prywatny. Standard, który upraszcza i ulepsza sposób, w jaki organizacja typu not-for-profit przedstawia informacje w jego sprawozdania finansowe. Okienko funkcji - NFP Raporty finansowe Więcej linków Ramy koncepcyjne Ramy koncepcyjne to zbiór powiązanych ze sobą celów i podstaw, które zapewniają FASB podstawę do wyznaczania standardów i koncepcji, które mają posłużyć jako narzędzia do rozwiązywania problemów związanych z rachunkowością i raportowaniem. Okienko właściwości - ramy koncepcyjne Większe straty kredytowe Standard, który poprawia sprawozdawczość finansową, wymagając dokładniejszej rejestracji strat kredytowych z tytułu kredytów i innych instrumentów finansowych posiadanych przez instytucje finansowe i inne organizacje. Okienko właściwości - Straty kredytowe Więcej Link Przegląd FASB Outlook FASB to kwartalny biuletyn elektroniczny, którego celem jest informowanie interesariuszy o najważniejszych projektach i działaniach FASB. Kliknij tutaj, aby zasubskrybować. Okienko funkcji - Outlook FASB Więcej Link Implementacja rozpoznawania przychodu Standard, który poprawia porównywalność i zmniejsza złożoność sposobu rozpoznawania przychodów. Wspólna Grupa ds. Zasobów Przekazu ds. Uznawania Dochodów (TRG) analizuje potencjalne problemy z wdrażaniem. Okienko funkcji - Rozpoznawanie przychodów Więcej Taksonomia linków (XBRL) Ta strona zapewnia dostęp do taksonomii sprawozdawczości finansowej GAAP i materiałów pomocniczych. Dostępne są również informacje o aktualnych projektach taksonomicznych, zmianach w taksonomii ASU i wytycznych dotyczących wdrażania. Okienko cech - Taksonomia - XBRL Więcej Link Instrumenty finansowe: Hedging amp Rozpoznanie i pomiar Poprawa raportowania instrumentów finansowych w zakresie rozpoznawania pomiaru i zabezpieczenia. Okienko funkcji - Więcej linku AFI Nowy standard leasingu Wydany 25 lutego 2018 r. Aktualizacja standardów rachunkowości (ASU) poprawia sprawozdawczość finansową dotyczącą transakcji leasingowych i wpływa na wszystkie firmy i inne organizacje, które dzierżawią aktywa, takie jak nieruchomości, samoloty i urządzenia produkcyjne . Okienko cech - Leasing Więcej Link Disclosure Framework Projekt poprawiający skuteczność ujawnień w notach do sprawozdań finansowych poprzez wyraźne przekazywanie informacji, które są najważniejsze dla użytkowników tych sprawozdań finansowych. Okienko cech - Struktura ujawnień Więcej opcji wypłat związanych z LinkExpensing: czy FASB może być przeważnie ogłoszony niedawno przez Radę ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), może wymagać od spółek, aby rozpoznały wartość opcji kompensacyjnych opartych na opcjach poprzez wystawienie wartości na rachunku zysków i strat (obecne przepisy zezwalają na publikacja przypisów w sprawozdaniach finansowych), wydawało się, że jest gotowa rozwiązać sporny problem. Ale propozycja wywołała wojnę słowną, w którą wcielił się Alan Greenspan i Warren Buffett, którzy preferują model wydatków przeciwko potężnym przeciwnikom, takim jak komisarz SEC Paul Atkins i Louisiana Rep. Richard Baker, przewodniczący Podkomisji Domu ds. Rynków Kapitałowych, Ubezpieczeń i Rządu Sponsorowane przedsiębiorstwa. Ostatni wysiłek FASB, by w 1994 r. Wymagać leczenia kosztami opcyjnymi, załamał się w obliczu opozycji politycznej i przemysłowej, które zagrażały samemu zarządowi. Według wydziału Whartona i innych, FASB powinien być w stanie sprostać presji w tym czasie. Począwszy od lat 90., opcje na akcje dla pracowników, które zazwyczaj dają odbiorcom prawo do kupowania powiązanych akcji po ustalonej cenie przez określony czas, niezależnie od wahań rynkowych, okazały się łatwą drogą do bogactwa, jak szacuje się, że kilka tysięcy Microsoft Millionaires może świadczyć. Ale krytycy zarzucają, że opcje napędzały również korporacyjne skandale, takie jak Enron Corp. i Worldcom Inc., kusząc menedżerów sztucznie pompujących ceny akcji. Niektórzy inwestorzy i inni twierdzą również, że podstawowe podejście księgowe, które umożliwiło spółkom uniknięcie wydawania kompensacji opartych na opcjach na akcje, jest wadliwe, ponieważ, na przykład, daje niektórym opcjom - sektory ciężkie, takie jak high-tech, raportowanie o firmach, które wykorzystują więcej tradycyjne formy rekompensaty, które są odzwierciedlone w rachunku zysków i strat lub rachunku zysków i strat (PampL). Teraz szkic ekspozycji FASB. Płatności w formie akcji, zmiana w Oświadczeniach FASB nr 123 i 95. ma na celu usprawnienie istniejących zasad rachunkowości i zapewnia bardziej kompletne informacje o wyższej jakości dla inwestorów, zgodnie z opinią zarządu. Okres zgłaszania uwag do projektu ekspozycji kończy się 30 czerwca, a FASB planuje zorganizować spotkania okrągłego stołu, aby zebrać dodatkowe informacje na temat wniosku. Rada Standardów Rachunkowości Finansowej chce, aby firmy rozpoznały wartość opcji wykorzystywanych do zakupu siły roboczej od pracowników, zauważa Wayne R. Guay, profesor księgowości Wharton. Dlaczego miałoby to wyglądać inaczej niż wydawanie opcji na akcje, surowce lub inne kategorie, które są ujmowane jako koszty biznesowe w rachunku zysków i strat, gdy pozycje są używane? Ciekawie, że praca jest jedyną pozycją, która nie została uznana. Ale nie wszyscy zgadzają się z tą analizą. Rep. Baker, na przykład, niedawno powiedział, że był 8220 istotnie rozczarowany 8221 nad planami FASB i planował uruchomienie ruchów kongresowych, aby go zatrzymać, zgodnie z usługą Dow Jones Newswires. A styczniowa wysyłka z Reuters doniósł, że na konferencji ekspertów amerykańskiego Enterprise Institute, komisarz SEC Atkins zakwestionował potrzebę wydatkowania opcji, wyrażając obawy, że Zarząd zmierza w kierunku wymogu z powodów politycznych, zamiast księgowych. Atkins podobno powiedział jednak, że mówił osobiście, a nie oficjalny. Według opublikowanych raportów, szef Atkins, prezes SEC William Donaldson, opowiada się za wydatkowaniem opcji na akcje. Można przypuszczać, że są to zaawansowane technologicznie giganty, takie jak Intel Corp. i Cisco Systems. obaj opierają się wezwaniom do wydatkowania opcji na akcje dla pracowników, zabrzmiało to alarmem nad propozycją FASBs. W niedawnym złożeniu pełnomocnictwa procesor Intel wezwał akcjonariuszy do głosowania przeciwko propozycji akcjonariusza, aby spółka kosztowała wszystkie przyszłe opcje na akcje. W istocie, segment high-tech tradycyjnie twierdził, że jego zyski i przewaga konkurencyjna mogą ulec pogorszeniu, jeśli wartość opcji na akcje, które były często wykorzystywane do przyciągania talentów, znalazła odzwierciedlenie w PampL. Treść sponsorowana: Ale nawet przed ostatnimi zapowiedziami FASB pojawiły się pęknięcia na froncie high-tech. Na przykład w ubiegłym roku firma Microsoft zmodyfikowała program rekompensat na akcje, aby wynagrodzić pracownikom rzeczywiste udziały w akcjach. W tamtym czasie niektórzy obserwatorzy zinterpretowali to jako milczące przyznanie, że kierownictwo nie spodziewało się już dużych zaległości w cenie akcji, a tak naprawdę akcje Microsoft spadły z maksimum około 30 pod koniec 2003 r. Do około 25 w połowie kwietnia 2004 r. Ponadto, firma ogłosiła zamiar wydatkowania wszystkich rekompensat kapitałowych, w tym wcześniej przyznanych opcji na akcje. Inna firma oparta na technologiach, internetowa wypożyczalnia płyt DVD Netflix, ogłosiła również w zeszłym roku, że będzie to kosztować opcje. Opublikowane raporty cytowały dyrektora finansowego Barry'ego McCarthy'ego, który zauważył, że dzięki temu firma uzyskała większą spójność w sprawozdawczości finansowej. Nowa propozycja FASB ma wsparcie firm z Wielkiej Czwórki CPA. We wspólnym liście z 17 marca, skierowanym do Rep. Bakera i do Rep. Paula E. Kanjorskiego (członkostwa w podkomisji Bakers), tytani branży księgowej sformułowali swoje argumenty w kontekście potrzeby ciągłej niezależności FASB. W dalszym ciągu popieramy pogląd, że wartość godziwa wszystkich opcji na akcje dla pracowników powinna być raportowana jako koszt wynagrodzeń, czytamy część listu podpisaną przez prezesów i prezesów wielkiej czwórki. Następnie zachęca Kongres do dalszego uznawania kluczowego wkładu niezależnego FASB w efektywne funkcjonowanie rynków kapitałowych. Poza polityką, firmy zajmujące się zaawansowanymi technologiami wyrażają również obawy, że nagłe przejście na opcje wydatkowania może doprowadzić do gwałtownych spadków w ich PampLach, potencjalnie powodując paraliżujące spadki cen akcji jako narzędzie, które wykorzystali do przyciągnięcia i zatrzymania talentów. Ale Whartons Guay odrzucił te obawy, a parę głośnych badań wydaje się wspierać jego pozycję. Opcje na akcje stanowią narzędzie kompensacyjne, a jeśli są skuteczne, można oczekiwać, że firmy będą nadal z nich korzystać, niezależnie od mechanizmu sprawozdawczego, argumentuje. Ponadto kwota dolara w wydatkach na opcje jest ogólnie ujawniana już w przypisie, więc inwestorzy instytucjonalni i inni wiedzą o tym, a analitycy już to rozważają. Kilkaset firm już wydatkuje swoje opcje, a ich ceny akcji prawdopodobnie nie ucierpiały z powodu tego podejścia. Podobny wniosek wyciągnęło Biuro Budżetowe Kongresu, które niedawno opublikowało analizę potencjalnych skutków wydawania opcji na akcje. Podtytuł Rachunkowość opcji pracowniczych i datą z kwietnia 2004 r., Raport stwierdza między innymi, że jeżeli spółki nie ujmują jako kosztu, wartość godziwa opcji na akcje dla pracowników, mierzona przy przyznawaniu opcji, oznacza, że przychody netto zawyżone. Ponadto, potwierdzając złożoność związaną z obliczaniem wartości godziwej opcji na akcje dla pracowników, CBO mówi, że można je oszacować tak wiarygodnie, jak wiele innych wydatków. Zgodnie z propozycją FASB, koszt nagród w ramach opcji na akcje będzie zazwyczaj mierzony w wartości godziwej w dniu przyznania. Chociaż Rada nie mówi konkretnie, w jaki sposób należy wyceniać opcje, we wniosku wymieniono dwie dopuszczalne metody: powszechnie stosowaną formułę Black-Scholes-Merton i mniej znany model dwumianowy. Na koniec dodaje badanie, uznając wartość godziwą opcji na akcje dla pracowników, ponieważ wydatek na raporty spółek nie wpłynie negatywnie na krajową gospodarkę, ponieważ informacje zostały już ujawnione w przypisach. Zauważa jednak, że sprawozdanie mogłoby sprawić, że informacje o wartości godziwej staną się bardziej przejrzyste dla mniej wyrafinowanych inwestorów. Kolejne badanie, skupiające się na 335 firmach, zostało przeprowadzone przez globalną firmę świadczącą usługi profesjonalne Towers Perrin. Ustalono również, że firmy nie są karane, gdy ich opcje na akcje są uwzględniane w rachunku zysków i strat. Po dostosowaniu się do ogólnego ruchu na rynku, średnia cena akcji spółek ogłaszających nie wykazuje żadnych znaczących zmian w ciągu 300 dni handlowych od zgłoszenia, zgodnie z raportem opublikowanym 31 marca. Z tego badania możemy się dowiedzieć, że podejście księgowe nie wymaga zachęt do zarządzania dyskami, mówi Gary Locke, szef Towers Perrin i lider praktyki doradztwa w zakresie wynagradzania wykonawczego firm. Zamiast tego należy opracować zachęty mające na celu zwiększenie wydajności przedsiębiorstw. Guay dodaje, że globalny odpowiednik FASB, londyńska Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, wydała już standard wymagający od spółek odzwierciedlenia w rachunku zysków i strat wpływu opcji na akcje. Jeśli specjalne interesy próbują naciskać na SEC lub FASB, organy te zawsze mogą odpowiedzieć, że jest to kierunek, w którym zmierza reszta świata - mówi. Musimy iść w parze z innymi krajami w tym wysiłku. W rzeczywistości, dodaje, zadanie opracowania standardowych mierników w celu dokładnego wyceny opcji na akcje może nie być aż tak zniechęcające. Kwestie związane z wyceną będą ważne, ale pamiętaj, że rynki finansowe już wyceniają pewne rodzaje opcji na akcje (zazwyczaj kupna i wywołania, które dają właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedawania lub kupowania określonej kwoty określona cena w określonym czasie), zauważa. Podejście polega na tym, że te opcje związane z odszkodowaniami różnią się od opcji dostępnych w obrocie publicznym, więc nabywanie uprawnień i inne unikalne cechy mogą sprawić, że praca będzie nieco trudniejsza. Ale podobnie jak inne wyceny, takie jak emerytury, które wymagają oszacowania, jak długo pracownicy będą pracować w firmie i jak długo będą żyć. Wartość przypisana do opcji na akcje może nie być idealna, ale będzie rozsądna. A ponieważ obecna wycena PampL z opcji opcji na akcje wynosi zero, każda wartość jest lepsza.
No comments:
Post a Comment